Прошедшее размещение венчурного объединения ICWMT.UNL не стало самым успешным в истории биржи, однако и плохими такие результаты назвать нельзя. В общей сложности было предложено к размещению 4000 долей, однако в результате серии сокращений объёма было размещено 2500 долей со средней ценой 0,91. На стартовавших сразу за аукционом вторичных торгах цена поднялась до номинала, что позволило мелким спекулянтам тут же зафиксировать прибыль. Однако хотелось бы вернуться к некоторым событиям, предшествующим аукциону. Согласно новому порядку размещения проектов, биржевому сообществу впервые было предложено внести свои предложения в Учредительные Условия, подготовленные для будущего объединения Управляющим совместно с координатором. Это, несомненно, прогрессивное начинание, способное позволить в дальнейшем строить отношения будущим Участникам на взаимовыгодной основе. Однако вызвало бурю дискуссий на моменте преобразования венчура в Венчурную Компанию. Рекомендуемые Условия, на которых и базировался первоначальный Устав, содержат одну лазейку, успешно вскрытую бывшим венчурным объединением ALPOSTRS.UNL: если при преобразовании начальный капитал Венчурной Компании не превосходит общего объёма эмиссии долей венчура, то Управляющий не обязан предпринимать никаких действий по выкупу долей у Участников, не согласных с преобразованием. Большинство трейдеров предлагало исключить эту норму или заменить ее какой-либо более мягкой (например, выкуп долей по среднеаукционной цене), но все предложения были отвергнуты Управляющим по той причине, что он не хотел сильно уклоняться от рекомендуемых Условий, что ещё более убеждает в мысли, что необходимо более взвешенно отнестись к их изменению.

И такие изменения были предложены координатором VENJOUR при подготовке к размещению следующего проекта - BANSTOCK. Вкратце, их суть заключается в том, что Участники, проголосовавшие за преобразование обязаны будут в таком случае выкупить доли у проголосовавших против на саккумулированные для этого средства. Если же собранных средств не хватает, то венчур подлежит ликвидации. Кстати, хотелось бы обратить внимание трейдеров на том, что в ближайшие дни пройдет аукцион по размещению долей одной из известных в Рунете баннерных бирж banstock, что вкупе с тем, что выбрана листинговая форма венчура, а также что координатором проекта является VENJOUR, позволяет надеяться на предстоящий ажиотаж на аукционе.

Однако первое размещение не обошлось без маленького инцидента: после начала аукциона участниками был справедливо поднят вопрос, что по новым правилам анлистинговый проект допускается к торгам только при наличии предварительной подписки на доли проекта в размере не менее 20% от общей суммы, предлагаемой к размещению. Однако по досадной оплошности Совета Координаторов, допускавших свой первый проект, это сделано не было. В связи с чем над аукционом нависла угроза быть не признанным супервайзорами INDX. Как одной из мер в нивелирования упущения с подпиской, Советом предложил координатору объявить о минимальном пороге цены продажи долей на аукционе в 0,9WMZ за долю, что позволило избежать завершения аукциона с низкой средней ценой, для борьбы с которой и был придуман пункт о предварительной подписке.

Тем временем старые венчуры тоже не стоят на месте. В частности, один из самых успешных венчуров WMEST.VEN был зарегистрирован как юридическое лицо на территории Эстонии, чем показал другим объединениям, что можно инкорпорироваться без ликвидации венчурного объединения.

Управляющий венчура PARFUM21.VEN решил выделить оптовое направление в отдельный венчур в связи с тем, что в текущих условиях венчур не может развивать одновременно 2 направления (в первую очередь из-за нехватки денежных средств). В новом венчуре будет предложено разместить среди вкладчиков 50% всех долей, а также заморозить на все время размещения, доли принадлежащие Управляющему и Координатору. Кроме того, спустя некоторое время все размещенные доли будут выкуплены Управляющим по номиналу.

Хотелось бы затронуть также такой момент, как недооценка многими Управляющими роли Координаторов в венчуре. В настоящее время лишь немногие венчуры (если я не ошибаюсь 5 или около 10%) обзавелись координаторами. На мой взгляд это идет от непонимания роли Координатора в жизни венчурного объединения. Большинство Управляющих, особенно успешных венчуров, считают, что привлечение Координатора связано только с расходами и не несет никакой пользы. Дескать, координатор не поможет нам успешнее продавать стулья и трубки. Но позвольте, это ведь прямая обязанность Управляющего заниматься бизнесом, координатор же призван увеличить степень доверия вкладчиков к венчуру, взять на себя функцию общения с вкладчиками, максимально освободив Управляющего от этого, дать необходимый Управляющему совет по работе с биржей, помочь Управляющему выработать методику поведения на вторичном рынке, предостерегать его от опрометчивых шагов, в конце концов, Координатору не обязательно передавать доли из пакета Управляющего, поскольку по договоренности с Гарантийным Агенством Координатору может быть переведены доли, принадлежащие Агенству. Кроме того, все изменения в структуре венчура, как то дополнительные эмиссии, переход венчура в другую секцию могут происходить только в венчуре, имеющем координатора. Более подробно о координаторе можно прочитать в журнале VEN.RU)