Рассмотрение этого вопроса уже давно назрело. Так сложилась ситуация, что, начиная с биржи INDX, речь постоянно идет только о венчурном финансировании (иначе - венчурных инвестициях). Хотя, зачастую, сам характер инвестиций носит отнюдь не венчурный характер. Или носит его только в течение довольно короткого периода времени, перерастая затем в другие виды инвестирования. Так что я предлагаю сейчас разобраться, в чем же состоят отличия венчурных инвестиций от других видов инвестиций.

Но вначале давайте определимся, что такое инвестиции. "Инвестиция (нем. Investition, от лат. investio - одеваю), долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и др. отрасли хозяйства как внутри страны, так и за границей с целью получения прибыли."- такое определение инвестиции можно найти в большинстве словарей. В принципе, оно довольно точно отражает суть этого процесса. Еще можно найти и такое определение: ", инвестиции – это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно, неопределенную, будущую стоимость ". Точно сказано. Но очень кратко и обобщенно.

На самом деле видов инвестиций много: прямые и опосредованные, портфельные и целевые, рискованные и защищенные, иностранные, государственные, частные, производственные, интеллектуальные, контролирующие и неконтролирующие, банковские и др. Такой большой перечень видов инвестиций говорит о том, что этот рынок очень развит и предусматривает большое количество механизмов ведения инвестиционной деятельности.

Кто является участниками инвестиционной деятельности? Это:

1.      Инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

2.      Исполнители (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

3.      Пользователи (клиенты) объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

4.      Поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Давайте теперь кратко рассмотрим как строятся взаимоотношения между участниками инвестиционного процесса.

Инвесторы, располагая свободными денежными средствами, стараются заставить эти деньги работать, поскольку в противном случае они не только являются мертвым грузом, но и обесцениваются со временем. Деньги вкладываются в другие предприятия, в новые разработки, в расширение или реорганизацию. Да мало - ли куда. Главное, чтобы эти деньги приносили еще деньги. Но они не просто так дают эти деньги. Они внимательно следят за тем, как они работают. Очень часто они сами принимают участие в руководстве фирмой, которая использует их деньги. И есть еще одно правило: инвесторы предпринимают все меры для того, чтобы их деньги оставались в целости и сохранности. Даже в случае неудачи. Это, правда, не всегда получается, но они всегда к этому стремятся. Это достигается разными способами: имущественным обеспечением, юридически оформленным обязательством, залогом других ценностей, подбором высокорентабельного предприятия для финансирования. Короче, делается все, чтобы риск потерять деньги был сведен к минимуму.

Исполнители работают над воплощением инвестиционного проекта в жизнь. Они обладают или той самой нужной идеей и знают как заставить ее работать. Или у них есть хорошее предприятие, приносящее прибыль и они не прочь его расширить. В любом случае, это именно те люди, которые заставляют деньги работать. Но при этом они несут ответственность за полученные ими средства.

Функции инвестиций на макроуровне:

1. Осуществление политики расширеного воспроизводства.

2. Ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечение конкурентоспособности продукта.

3. Структурная перестройка и сбалансированное развитие отраслей хозяйства.

4. Создание сырьевой базы производства.

5. Решение социальных проблем государства.

6. Решение или смягчение проблем безработицы.

7.Природоохрана и экология.

8. Конверсия и диверсификация военно-промышленного комплекса.

Функции инвестиций на микроуровне:

1. Расширение и развитие производства..

2.  Восстановление и реконструкция основных фондов.

3. Повышение технического уровня производства.

4. Повышение качества и обеспечения конкурентоспособности продукции.

5. Природоохранная деятельность и экология.

6. Приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий.

7. Обеспечение нормального функционирования предприятия в будущем, стабилизация финансового состояния и максимализация прибыли.

Итак, подведем предварительный итог. Инвестирование представляет собой достаточно сложный процесс, связанный с финансированием различных направлений экономической деятельности людей и включающий в себя множество участников, выполняющих различные функции в данном процессе. Основной целью инвестирования является получение прибыли.

В бизнесе большое значение имеют традиции. Это связано с тем, что любой бизнесмен по своей сути является консерватором и предпочитает получать прибыль уже хорошо известными, проверенными способами. То же самое касается и инвестиций. Занимаясь инвестициями, бизнесмен старается застраховать себя от потери денежных средств. Делается это, как правило, путем залогового обеспечения получаемых денежных средств. Причем, и тут происходит перестраховка и сумма имущественного залога, как правило, превышает сумму полученных инвестиций. Еще одним способом защиты является проверенность инноваций. То есть, инвестиции производятся в те отрасли или технологии, которые уже на практике доказали свою жизнеспособность и прибыльность.

Но неужели бизнесмены совсем не любят рисковать? Из чего же тогда вырастают те новые, еще никому неизвестные и неопробованные технологии, откуда берутся новые материалы с ранее неизвестными свойствами? Оказывается, что риск и деловой азарт тоже не чужды самому черствому и консервативно настроенному капиталисту.

Для таких целей существует венчурное финансирование. Вот какие определения дает Яндекс:

Венчурное предприятие - относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно-конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают:
- внутренние венчуры - малые внедренческие фирмы, выделяемые из структуры корпораций на период создания и освоения новации; и
- внешние венчуры - малые независимые внедренческие фирмы, которые включаются в сферу деятельности крупных корпораций путем предоставления им финансовых средств, консультаций, экспериментальной базы и т.д.

Венчурное финансирование - финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых источников.

Венчурные операции - операции, связанные с кредитованием и финансированием научно-технических разработок и изобретений. Венчурные операции характеризуются повышенной степенью риска.

Венчурный бизнес - бизнес, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений еще не опробованных на практике.

Венчурный капитал - долгосрочные инвестиции, вложенные в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска, в ожидании чрезвычайно высокой прибыли.

Венчурный капиталист - лицо, инвестирующее деньги в новые предприятия.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что венчурное инвестирование является разновидностью инвестирования, отличающейся особой рискованностью.

Слово "венчур" в английском языке имеет довольно широкий смысл: рискованное предприятие или начинание; сумма, подвергаемая риску; рисковать чем-либо, ставить на карту; отважиться, решиться, осмелиться. Его английским синонимом является слово "риск".

Разумеется, в большинстве случаев у нового предприятия нет таких имущественных возможностей, чтобы предоставить гарантии возврата инвестированных средств в случае неудачи. Иначе это просто был - бы кредит с повышенной степенью риска. Но этот риск целиком бы лег на само предприятие, получающее кредит. В случае же венчурного финансирования такой риск несет инвестор. Ради чего? Да ради того, чтобы первым получить возможность использования новых технологий, способов, материалов. И получить от этого сверхвысокие прибыли. Либо получить эти прибыли от продажи своего участия в предприятии в случае его успешного развития. То есть, наградой за риск служат высокие прибыли, как правило, в несколько раз превышающие норму обычной прибыли.

Таким образом, подводя окончательный итог, можно сказать, что коренным отличием венчурных инвестиций от обычных является высокая их рискованность, выраженная в отсутствии гарантированной защиты вложенных инвестиций и высокой степени неопределенности ожидаемых результатов. Разумеется, что отсутствие защиты инвестиций не означает того, что получившее их предприятие может злоупотреблять доверием и тратить полученные средства как ему заблагорассудится. Платой же за повышенный риск для инвестора является чрезвычайно высокая прибыль, получаемая от инвестиций. И хороший капиталист обязательно постарается ее получить. Во всем же остальном венчурное финансирование ничем не отличается от любого другого.